A forint alapú megtakarítások legbiztonságosabb formája. Áttekintés az inflációkövető és fix kamatozású állami kötvényekről a tőkevédelem érdekében.
Az állampapír olyan hitelviszonyt megtestesítő értékpapír, ahol a hitelfelvevő a Magyar Állam. Ez a gyakorlatban azt jelenti, hogy a tőke- és kamatfizetésre az állam teljes vagyonával garanciát vállal. A jelenlegi piaci környezetben, ahol az infláció és vásárlóerő alakulása kulcskérdés, az állampapírok kiemelt szerepet kapnak a portfólióépítésben.
A lakossági állampapírok egyik legnagyobb előnye a rugalmasság és a kedvező adózási környezet. Míg a banki betétek kamatait kamatadó terheli, a 2019 után kibocsátott lakossági állampapírok kamatjövedelme teljes mértékben mentes a személyi jövedelemadó alól. Ez jelentős, 15%-os előnyt jelent minden más hagyományos befektetési formával szemben.
Az inflációkövető kamatozás mechanizmusa és a kamatprémium szerepe a hosszú távú vagyonépítésben.
A PMÁP kamata két részből áll: a kamatbázisból és a kamatprémiumból. A kamatbázis megegyezik a KSH által közzétett előző naptári évre vonatkozó átlagos fogyasztói árindexszel. Erre rakódik rá a fix prémium, amely a kötvény futamidejétől függően változik. Ez a struktúra biztosítja, hogy a befektetés reálértéke megmaradjon még magas infláció esetén is.
Jellemzően 4 és 7 éves futamidővel kerülnek kibocsátásra. Fontos megjegyezni, hogy bár a futamidő hosszú, az Államkincstár napi árfolyamot jegyez a visszaváltásra. Jelenleg a visszaváltási díj 1%, ami lehetővé teszi a tőke idő előtti felszabadítását, bár ez a kondíció a jövőben változhat a piaci körülmények függvényében.
A Bónusz Magyar Állampapír (BMÁP) és a Fix Magyar Állampapír (FixMÁP) két eltérő stratégiát képvisel. Míg az egyik a piaci kamatokhoz igazodik, a másik kiszámíthatóságot ígér.
A negyedéves kamatfizetés rendkívül vonzó azoknak, akik rendszeres pénzáramlást szeretnének. Mivel a kamatbázis a Diszkont Kincstárjegy hozamait követi, a papír gyorsan reagál a jegybanki kamatkörnyezet változásaira. Csökkenő kamatkörnyezetben azonban a hozama is gyorsabban mérséklődik.
A kiszámíthatóság záloga. Nem kell figyelni az inflációs adatokat vagy az aukciós hozamokat. A 3 éves időtáv alatt a kamat mértéke garantáltan változatlan marad. Ideális választás, ha a piaci kamatszintek várhatóan csökkenni fognak a jövőben.
"A diverzifikáció nem csak a részvényekről szól; a forint alapú biztonság alapköve az állampapír portfólió."
— Daily House Elemzés
A 2019. június 1-je után kibocsátott lakossági állampapírok kamata mentes a 15%-os SZJA alól. Ez a kedvezmény automatikus, a befektetőnek nincs teendője az adóbevallás során. Ez a szabályozás tette az állampapírt a legversenyképesebb megtakarítási formává a magyar piacon.
Fontos megkülönböztetni a lakossági és az intézményi papírokat. Míg a lakossági sorozatok (PMÁP, BMÁP, MÁP Plusz) adómentesek, addig a tőzsdei forgalomban lévő államkötvényekre más szabályok vonatkozhatnak, ha nem TBSZ számlán tartják őket.
A 2023-ban bevezetett szociális hozzájárulási adó (SZOCHO) a legtöbb megtakarítási formát érinti, de az állampapírok ez alól is mentességet élveznek. Ez tovább növeli a relatív hozamot más eszközosztályokhoz képest.
Szakértői tipp:
A maximális hatékonyság érdekében érdemes a kockázatkezelés elveit követve kombinálni a különböző lejáratú papírokat.
A legkedvezőbb feltételekkel a Magyar Államkincstárnál nyitott értékpapírszámlán keresztül vásárolhatók meg. Itt nincs számlavezetési díj és a tranzakciók is ingyenesek. Emellett a legtöbb kereskedelmi bank is forgalmazza ezeket, de ott extra költségek merülhetnek fel.
Az állampapírok bármikor eladhatók a Kincstárnak az aktuális visszaváltási árfolyamon. Ez jelenleg általában a tőke 99%-a, azaz 1% a levonás. A felhalmozott időarányos kamatot azonban ilyenkor is megkapja a befektető.
A legtöbb lakossági állampapír már 1 forinttól megvásárolható, így a megtakarítási programok akár egészen kis összegekkel is elindíthatók. Ez kiváló eszközt jelent a deviza diverzifikáció melletti forint alapú tartalékképzésre.
Hogyan viszonyul az állampapír hozama a miskolci ingatlanbefektetésekhez?
Milyen rejtett veszélyei vannak az állampapír-piaci koncentrációnak?
Mikor érdemes forint helyett euró alapú állampapírt (EMÁP) választani?